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股票怎么配资的 这家公司曾经财务造假!现要“蛇吞象”吸并另一家上市公司!

发布日期:2024-11-29 11:42    点击次数:173

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  • 股票怎么配资的 这家公司曾经财务造假!现要“蛇吞象”吸并另一家上市公司!

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    珠海期货配资通常提供1:10到1:20的资金杠杆。这意味着,投资者只需投入1万元自有资金,即可撬动10万到20万元的资金进行交易。杠杆比例越高,投资者的收益潜力越大,但风险也随之增加。

      来源:IPO日报

      10月27日晚,海联讯发布公告称,杭州资本作为海联讯的控股股东和B股上市公司杭汽轮B的间接控股股东,拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组。

      海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B,具体是由海联讯向杭汽轮B发行A股股票,杭汽轮B全体股东所持股份将按换股比例转为海联讯的A股股份。完成上述交易后,杭汽轮B将终止上市并注销法人资格。

      自10月28日,海联讯和杭汽轮B开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

      1

      “蛇吞象”式收购

      相关信息显示,海联讯是一家从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业,2011年11月23日通过发行A股股份在深交所创业板上市。

      2021年—2023年以及2024年前三季度,海联讯实现的营业收入分别为2.34亿元、2.42亿元、2.13亿元、1.31亿元,净利润分别为2228.85万元、1780.49万元、1761.44万元、678.12万元,扣非后归母净利润分别为1030.36万元、790.44万元、-61.29万元、-253.87万元。

      可以看出,近三年来,海联讯的业绩持续下滑,尤其扣非后归母净利润、由盈转亏。

      而杭汽轮B是一家国内领先的工业透平机械装备和服务提供商,1998年3月31日向境外发行境内外资股(B股)后,于1998年4月28日在深交所主板上市。

      2021—2023年以及2024年上半年,杭汽轮B实现的营业收入分别为57.88亿元、55.19亿元、59.24亿元、26.12亿元,净利润分别为7.27亿元、6.25亿元、6.66亿元、1.81亿元,扣非后归母净利润分别为4.28亿元、3.80亿元、3.62亿元、1.19亿元。

      近三年来,杭汽轮B的利润虽有小幅下滑,但整体较为稳定。

      对比发现,两家公司的盈利规模差距较大。以2023年为例,杭汽轮B的收入是海联讯的27.8倍,杭汽轮B的净利润是海联讯的98.2倍。

      此外,两家公司的资产规模也差距较大。

      首先,杭汽轮B的总市值是海联讯的两倍以上。截至10月25日收盘,海联讯的总市值为40.27亿元,杭汽轮B的总市值为96亿港元。

      其次,杭汽轮B的总资产、净资产分别是海联讯的23.17倍、16.93倍。截至2024年第二季度末,杭汽轮B的总资产为162.72亿元,归母净资产为82.09亿元;海联讯的总资产为7.02亿元,归母净资产为4.85亿元。

      这意味着,本次并购将构成“蛇吞象”式重大资产重组。

      2

      曾财务造假

      公告显示,海联讯拟换股吸收合并杭汽轮B,由杭州市国有资本投资运营有限公司(以下简称“杭州资本”)主导,预计构成关联交易。

      杭州资本直接控股海联讯,间接控股杭汽轮。股权穿透可见,杭州资本的实控人为杭州市国资委。倘若放在国企改革背景下来考量这次交易,本次收购也是杭州国资内部的一次重要资产整合。

      IPO日报发现,在海联讯上市之际,杭州资本并非公司的控股股东。2019年年底,杭州金投才出资6.3亿入主海联讯。

      事实上,海联讯曾经历了多次易主。

      回顾过去,彼时上市不到两年的海联讯就被证监会查出造假上市的丑闻。

      2013年3月,因涉嫌违反证券法律法规,海联讯被证监会立案调查。同年4月,海联讯发布公告,对2009年到2012年连续三年的财务数据进行追溯更正。

      根据证监会披露的信息,在创业板上市申请文件中,海联讯违规虚构收回应收账款和虚增营业收入;在发行上市后,海联讯以继续虚构收回应收账款和虚增营业收入的方式,来掩盖其IPO阶段虚构收回应收账款和虚增营业收入的行为。

      财务造假被曝光后,海联讯业绩持续低迷,创始团队也开始陆续减持套现。其中,章锋、孔飙和邢文飚三人对海联讯的合计持股比例,从上市之初的60.24%下降至2019年的28.37%。

      与此同时,海联讯此后经历了多次易主,先是中科汇通在2015年年底上位,后是深圳盘古于2018年入局;期间,上市公司间歇性出现无控股股东和实控人的状态,经营颓势也未得到根本扭转。

      到了2019年年底,杭州金投出手接盘,以6.31亿元的价格受让了24.8%的股份,海联讯因此进入了国资控股序列。

      但时至今日,海联讯的成长性及盈利能力仍处于较弱水平。此次吸收合并,未尝不是试图寻找新的利润增长点,更有甚者是为了规避退市风险。

      3

      吸并数量增加

      此前,资本市场上偶尔出现一些“B转A”案例,不过整体数量不多。

      较为知名的包括,2019年,美的集团吸收合并小天鹅B。

      具体来看,美的集团以发行A股方式,换股吸收合并小天鹅,即美的集团向小天鹅除美的集团及Titoni Investments Development Ltd外的所有换股股东发行股票,交换该等股东所持有的小天鹅A股股票及小天鹅B股股票。该等股票将在本次换股吸收合并后予以注销。换股吸收合并完成后,小天鹅将终止上市并注销法人资格。此次的成交金额为143.83亿元。

      最近的一起“A吸B”是2021年,冠豪高新换股吸收合并粤华包B。

      彼时公告显示,冠豪高新作为合并方,向粤华包的所有换股股东发行A股股票交换该等股东所持有的粤华包股票。粤华包与冠豪高新的换股比例为1:1.1188,即每1股粤华包股票可以换得1.1188股冠豪高新股票。

      需要指出的是,冠豪高新和粤华包B的实控人也是相同的。

      据悉,冠豪高新的控股股东为中国纸业,实控人为诚通集团,粤华包的控股股东为华新发展,直接控制人为中国纸业,实控人亦为诚通集团。

      冠豪高新表示,此次交易有利于解决B股历史遗留问题,改善粤华包融资渠道;实现协同发展,加速打造具有市场领导地位的国际化纸业集团。

      另一方面,近期,随着“并购六条”发布,重大资产重组的数量明显增加。不仅出现了“A吸B”,“A吸A”更是多次出现。

      例如,中国船舶发布重大资产重组公告,拟通过发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工(维权);国泰君安拟通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。

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    责任编辑:杨红卜 股票怎么配资的



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